Riset Mendalam

Menyediakan laporan riset mendalam dan analisis independen dengan memanfaatkan data, teknologi, dan wawasan ekonomi untuk memberikan kajian komprehensif mengenai ekosistem blockchain, potensi proyek, dan tren pasar.

2% Pengguna Menyumbang 90% Volume Transaksi: Potret Sebenarnya dari Polymarket

Analisis mendalam terhadap Polymarket mengungkap bahwa 2% pengguna (golongan P6 - pedagang frekuensi tinggi dan bermodal besar) menyumbang 90% volume perdagangan platform, sementara 69% pengguna adalah pedagang ritel frekuensi rendah (P2) dengan kontribusi volume minimal. Data menunjukkan perpecahan struktural antara partisipan algoritmik/profesional dan pedagang kasual. Preferensi kategori bervariasi: crypto didominasi pedagang algoritmik, olahraga memiliki campuran peserta yang lebih berimbang, sedangkan politik menarik pengguna insidental. Kebijakan fee platform (tertinggi untuk crypto: 1.8%, terendah untuk geopolitik: 0%) secara strategis disesuaikan dengan profil pengguna masing-masing kategori. Temuan ini menyoroti perlunya pendekatan berbeda untuk pertumbuhan pengguna versus pertumbuhan volume.

marsbitKemarin 10:10

2% Pengguna Menyumbang 90% Volume Transaksi: Potret Sebenarnya dari Polymarket

marsbitKemarin 10:10

Panorama Pendapatan On-Chain DeFi 2025 Senilai $80 Miliar: Separuh Kebutuhan Pinjaman Adalah Meminjam untuk Diri Sendiri

Menurut analisis mendalam, DeFi menghasilkan sekitar $8 miliar pendapatan on-chain pada tahun 2025. Sumber pendapatan utama terbagi dalam lima kategori: 1. **Biaya perdagangan AMM** ($4.2M): Sumber terbesar, didominasi Uniswap, Meteora, Raydium. Namun, sulit dikemas menjadi produk terstruktur. 2. **Bunga pinjaman** ($1.76B): Dari pasar uang seperti Aave dan Morpho. **Sekitar setengah dari permintaan pinjaman bersifat rekursif**—dana pinjaman digunakan untuk mencari imbal hasil lain seperti staking atau stablecoin berimbal hasil. 3. **Funding rate perpetual** ($300 juta): Dipelopori Ethena dengan sUSDe. 4. **Aset dunia nyata (RWA)** ($600-900 juta): Terutama obligasi AS (41%) dan kredit privat (25%). 5. **Imbal hasil staking & MEV**: Bagian dari MEV terus menurun. Imbal hasil cenderung menyempit, dengan 58% TVL stablecoin di Ethereum dan L2-nya menghasilkan di bawah 3% (lebih rendah dari obligasi AS). Studi kasus Sky (MakerDAO) menunjukkan 70% pendapatannya berasal dari sumber off-chain (seperti USDC dan RWA), yang kemudian didistribusikan secara on-chain, memberikan batas bawah untuk suku bunga DeFi.

marsbit2 hari yang lalu 06:08

Panorama Pendapatan On-Chain DeFi 2025 Senilai $80 Miliar: Separuh Kebutuhan Pinjaman Adalah Meminjam untuk Diri Sendiri

marsbit2 hari yang lalu 06:08

Mengapa Membeli Emas Justru Bisa Membuat Seseorang Bangkrut?

Investasi emas sering dipromosikan sebagai lindung nilai terhadap inflasi dan ketidakpastian ekonomi, namun banyak investor justru mengalami kerugian besar karena praktik penipuan yang sistematis. Artikel ini mengungkap skema "Gold IRA" yang mengeksploitasi kepercayaan konsumen, khususnya kalangan konservatif dan lansia, melalui beberapa taktik: Perusahaan menjual koin emas "edisi khusus" dengan premium hingga 130% di atas harga pasar, mengontrol harga beli-kembali secara sepihak, dan bermitra dengan media konservatif ternama untuk membangun kredibilitas. Korban seperti Rob Leinbarger kehilangan $200.000, Andrea McAvoy dikenakan komisi 34% tersembunyi, dan Kristen—seorang ibu tunggal—nyaris kehilangan tabungan seumur hidup. Meski regulator seperti SEC telah menuntut beberapa pelaku (contoh: Red Rock Secured senilai $76 juta), industri ini terus bermunculan seperti "permainan whack-a-mole" karena rendahnya barrier entry dan kurangnya pengawasan. Masalahnya bukan pada emas itu sendiri, tetapi pada model distribusi berbiaya tinggi yang mengubah aset standar menjadi skema perampokan terstruktur.

marsbit03/25 10:45

Mengapa Membeli Emas Justru Bisa Membuat Seseorang Bangkrut?

marsbit03/25 10:45

The Altcoin Vector #47

Laporan ini terkunci dan memerlukan langganan (mulai dari $425/bulan) untuk mengakses konten lengkapnya. Pelanggan yang sudah berlangganan dapat masuk ke akun mereka.

insights.glassnode03/25 10:10

insights.glassnode03/25 10:10

Laporan Penelitian Infrastruktur Ekonomi AI Agent (Bagian 2)

Laporan ini membahas infrastruktur ekonomi AI Agent, berfokus pada OpenClaw—proyek AI yang menjadi populer dengan 250.000+ bintang di GitHub dalam empat bulan. OpenClaw memungkinkan AI beroperasi secara mandiri di berbagai platform seperti WhatsApp, Slack, dan Discord melalui protokol MCP. Namun, tantangan teknis seperti keamanan, masalah identitas, dan koordinasi antar-Agent masih ada. Infrastruktur blockchain seperti ERC-8004 (identitas terdesentralisasi) dan x402 (pembayaran mikro) diusulkan untuk mengatasi masalah keamanan, interoperabilitas, dan transaksi antar-Agent. Laporan ini juga menyoroti potensi crypto dalam membangun sistem reputasi, audit, dan pembayaran yang dapat dipercaya untuk Agent ekonomi, terutama ketika Agent mulai beroperasi secara lintas platform dan organisasi. Analisis menunjukkan bahwa adopsi massal infrastruktur crypto akan tergantung pada kebutuhan Agent akan pembayaran mikro, transaksi lintas batas, dan kolaborasi yang tidak memerlukan kepercayaan awal. Sementara solusi Web2 seperti Stripe masih dominan, crypto mungkin menjadi solusi utama jika tantangan skala dan keamanan tidak dapat diatasi oleh sistem tradisional.

marsbit03/24 08:19

Laporan Penelitian Infrastruktur Ekonomi AI Agent (Bagian 2)

marsbit03/24 08:19

Kitab Suci Kewirausahaan yang Runtuh Sendiri: Semakin Banyak Tahu, Semakin Cepat Mati

Inti artikel: Data pemerintah AS menunjukkan bahwa metode startup populer seperti Lean Startup, Customer Development, dan Business Model Canvas tidak meningkatkan tingkat kelangsungan hidup startup selama 30 tahun terakhir. Meskipun metodologi ini tampak logis, statistik membuktikan tidak ada peningkatan signifikan dalam keberhasilan startup, baik secara keseluruhan maupun yang didanai venture capital. Tiga kemungkinan penyebab: 1) Teori tersebut mungkin salah, 2) Teori terlalu jelas sehingga tidak perlu dipelajari formal, atau 3) Teori menjadi tidak efektif ketika semua orang menggunakannya karena menghilangkan diferensiasi kompetitif. Penulis berargumen bahwa kunci sukses justru terletak pada melakukan hal yang berbeda dari pesaing, bukan mengikuti "kitab suci" startup yang sudah umum.

marsbit03/23 08:20

Kitab Suci Kewirausahaan yang Runtuh Sendiri: Semakin Banyak Tahu, Semakin Cepat Mati

marsbit03/23 08:20

Siapa Sebenarnya Pemenang Narasi 'Tokenisasi' Ini?

Siapa pemenang sebenarnya dari narasi tokenisasi? Jawabannya: hampir semua pihak diuntungkan, tetapi dengan cara, waktu, dan alasan yang berbeda. **Investor Ritel:** Dari yang sebelumnya terpinggirkan, kini bisa mengakses aset high-yield seperti kredit privat atau obligasi AS dengan modal kecil (mulai $100), perdagangan 24/7, dan akses global tanpa melalui bank. **Penerbit Aset:** Tokenisasi mempercepat pendanaan, memperluas basis investor secara global, dan menurunkan biaya operasional melalui otomatisasi kontrak pintar. **Lembaga Keuangan:** Institusi seperti BlackRock dan JPMorgan mengadopsi tokenisasi untuk menyelesaikan masalah risiko penyelesaian (T+0), transparansi, dan efisiensi biaya. **Pasar Berkembang:** Bagi miliaran orang di negara seperti Argentina atau Indonesia, tokenisasi + stableton membuka akses ke aset dolar, melindungi dari inflasi, dan menyediakan sistem keuangan inklusif tanpa ketergantungan pada bank tradisional. **Pembangun Infrastruktur:** Penyedia layanan托管, kepatuhan, dan platform penerbitan akan menjadi tulang punggung pasar yang diproyeksikan mencapai $11 triliun. Tokenisasi bukanlah solusi ajaib—aset berkualitas buruk tetap berisiko, dan infrastruktur hukum yang kuat sangat penting. Manfaatnya nyata, tetapi hanya terwujud jika diterapkan dengan benar.

marsbit03/20 10:19

Siapa Sebenarnya Pemenang Narasi 'Tokenisasi' Ini?

marsbit03/20 10:19

Dari Singapura ke Solana: Keseimbangan Ulang Efisiensi, Kemakmuran, dan Biaya

Ringkasan: Artikel ini menggunakan perkembangan Singapura sebagai analogi untuk menganalisis ekosistem blockchain Solana. Seperti Singapura yang diusir dari Malaysia pada 1965, Solana menghadapi krisis besar setelah kolapsnya FTX pada 2022. Keduanya bergantung pada kekuatan eksternal di awal (Singapura pada pasukan Inggris, Solana pada SBF/FTX), kemudian bertahan melalui fase "abu-abu" (Singapura dengan modal gelap, Solana dengan meme coin dan Pump.fun), dan akhirnya harus bertransformasi untuk tumbuh berkelanjutan. Artikel ini membahas bagaimana Solana, seperti Singapura, memanfaatkan keunggulan intinya (kinerja tinggi untuk Solana, lokasi geografis untuk Singapura) untuk bertahan. Solana membutuhkan mekanisme ekonomi token yang dinamis (seperti kebijakan moneter Singapura), dan cara untuk menyelaraskan kepentingan berbagai pemangku kepentingan (seperti kebijakan perumahan HDB Singapura yang menyatukan masyarakat). Masa depan Solana tergantung pada kemampuannya beralih dari ketergantungan pada meme coin ke ekosistem inti yang berkelanjutan, karena kompetisi blockchain pada akhirnya adalah tentang tata kelola (governance) yang baik.

比推03/20 07:06

Dari Singapura ke Solana: Keseimbangan Ulang Efisiensi, Kemakmuran, dan Biaya

比推03/20 07:06

Mengevaluasi Kembali Ekosistem Blockchain Publik dengan Logika Pemerintahan: Melihat Transformasi Ekosistem Solana dari Kemakmuran dan Biaya Singapura

Artikel ini menganalisis ekosistem blockchain Solana dengan membandingkannya seperti mengelola negara digital, menggunakan Singapura sebagai analogi. Setelah kehancuran FTX (serupa dengan pengusiran Singapura dari Malaysia), Solana menghadapi krisis eksistensial. Seperti Singapura yang mengandalkan basis militer Inggris, Solana bergantung pada dana SBF yang rapuh. Solana bertahan melalui "zona abu-abu" seperti meme coin (mirip dengan modal abu-abu Singapura dulu), yang membawa likuiditas, pengguna, dan tekanan infrastruktur. Seperti kebijakan moneter dinamis Singapura, tokenomics SOL perlu berevolusi dari inflasi tetap ke mekanisme yang responsif. Kunci keberhasilannya, seperti program perumahan umum (HDB) Singapura yang menyatukan masyarakat, adalah menciptakan mekanisme yang menyelaraskan kepentingan tiga "suku" Solana: spekulan meme, developer, dan validator. Saat ini Solana berada di akhir tahap kedua (seperti Singapura era keuangan regional), dan harus bertransisi ke ekonomi berbasis pengetahuan sebelum hype meme mereda. Masa depan公链 bergantung pada tata kelola, bukan hanya teknologi atau narasi.

marsbit03/20 06:27

Mengevaluasi Kembali Ekosistem Blockchain Publik dengan Logika Pemerintahan: Melihat Transformasi Ekosistem Solana dari Kemakmuran dan Biaya Singapura

marsbit03/20 06:27

Pendapatan Miliaran, Pembelian Kembali Ganas, Mengapa Pump.fun Tetap 'Dijual Pendek' oleh Pasar?

Pump.fun, platform pembuatan meme coin, telah membeli kembali token PUMP senilai $328 juta dalam 8 bulan menggunakan 99,5% pendapatan protokol harian. Data dari DeFiLlama dan Dune saling mengonfirmasi keaslian pendapatan, didukung oleh token yang disimpan di dompet terverifikasi. Empat uji statistik (rasio biaya-pendapatan, distribusi digit, efek akhir pekan, autokorelasi) memperkuat keabsahan data. Meski pendapatan nyata dan pembelian kembali mampu menyerap dua kali lipat pasokan baru, valuasi PUMP tertekan karena tiga faktor: citra sebagai "platform scam" (98,6% token dianggap rug pull), penjualan oleh pihak dalam (wallet mencurigakan menjual $14 juta dalam sebulan), dan masalah kepercayaan (tim anonim, kebijakan buyback diskresioner). Unlock tim Agustus mendatang justru mengurangi inflasi dari 10 miliar ke 9,2 miliar token per bulan. Tekanan valuasi diperkirakan sementara mengingat fundamental pendapatan yang kuat.

marsbit03/19 10:18